Мнения экспертов о перспективах цен на нефть
Несмотря на увеличивающийся объем нефти на мировом рынке энергоресурсов, цена за баррель, находящаяся около $70, пока не показывает тенденции к снижению. Ни решение ОПЕК+ об очередном увеличении объемов добычи, запланированном на август (почти на 550 тысяч баррелей в сутки), ни обострение ситуации на Ближнем Востоке не смогли существенно повлиять на стоимость сырья. Однако не стоит полагать, что текущая стабильность сохранится надолго. В ближайшем будущем сырьевые рынки, вероятно, столкнутся с новыми факторами, способными нарушить относительную предсказуемость доходов основных экспортеров энергоносителей. Россия вынуждена искать баланс между уменьшающимися поступлениями от экспорта углеводородов и необходимостью укреплять торговые связи с покупателями топлива.
Источник фото: Сергей Елагин / Business Online / Global Look Press
После анонсированного ОПЕК+ расширения добычи, прошлая неделя не преподнесла значительных сюрпризов для мирового нефтяного рынка. Покупатели нефти увеличили морские поставки примерно на 400 тысяч баррелей в день, что оказало поддержку ценам, не позволив им опуститься ниже $70 за баррель. Генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс отметил, что прогнозируемый на уровне около 3% мировой экономический рост в текущем году поддержит высокий спрос на нефть. При сохранении таких темпов, в ближайшие годы потребление может расти, что позволит поставщикам поэтапно увеличить производство на 18,5% — это, правда, долгосрочная перспектива на четверть века. В то же время, существуют прогнозы снижения спроса на ключевых рынках Азии и Европы в период 2026-2029 годов.
Несмотря на снижение экспортных доходов от энергоносителей, Россия по-прежнему рассчитывает на позитивную динамику в нефтяном бизнесе. По словам вице-премьера Александра Новака, увеличение автопарка в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, Латинской Америки и Африки позволяет прогнозировать рост закупок углеводородов более чем на 10 миллионов баррелей в сутки в ближайшее десятилетие.
Эксперты поделились с «МК» своим видением политики крупнейших производителей нефти, подчеркнув, что ситуация в этом секторе окажет влияние на мировую экономику в целом.
— Каковы ожидания по ценам после очередного увеличения добычи ОПЕК+? Какой может быть среднегодовая стоимость барреля?
Василий Гиря, генеральный директор GIS Mining:
При текущем уровне потребления и отсутствии серьезных макроэкономических шоков, среднегодовая цена нефти марки Brent, вероятно, останется в диапазоне $66-72 за баррель. На последующих заседаниях альянс, скорее всего, будет действовать более осмотрительно при пересмотре квот, стараясь избежать резких шагов, которые могли бы усилить волатильность рынка.
Дмитрий Александров, руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал»:
Страны ОПЕК+ вынуждены не только следить за ценами, но и защищать свою долю рынка. Поэтому увеличение добычи в ответ на рост производства со стороны стран вне альянса — достаточно логичный ход. Текущий консенсус предполагает рост потребления нефти в некоторых регионах, включая Китай. Некоторые крупные аналитические центры сейчас повышают прогнозы по среднегодовым ценам. В дальнейшем ОПЕК+ будет принимать более взвешенные решения об изменении квот, основываясь на анализе рынка. Не исключено, что наращивание производства может замедлиться при снижении потребления.
Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:
Для России, которая также планирует увеличить добычу, коллегиальное решение ОПЕК+ является скорее позитивным. Чем ниже цена на нефть Brent, тем меньше ценовой разрыв с российской маркой Urals. В долгосрочной перспективе цены на сырье могут расти, поскольку мировые запасы углеводородов находятся на минимальных уровнях, что подтверждается регулярной статистикой по запасам в США.
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:
Цена Brent, вероятно, останется в текущем диапазоне $67-70. Однако если ОПЕК+ продолжит наращивать добычу осенью, и на рынок поступит значительно больше нефти, возможно постепенное снижение котировок до $60-65. В среднем за 2025 год цена Brent может составить около $68 за баррель, если ОПЕК+ будет проводить умеренную политику, и не произойдет новых сильных внешних потрясений.
— В июне нефтегазовые доходы России достигли самого низкого уровня с января 2023 года. Как падение котировок может повлиять на эти доходы?
Василий Гиря:
Заявление вице-премьера Новака о поддержке увеличения добычи следует рассматривать как стремление России сохранить и усилить свои позиции на рынке. Это особенно актуально на фоне активного возвращения других экспортеров. Снижение нефтегазовых доходов России в июне частично обусловлено не только ценами, но и изменениями в условиях расчетов и логистике. Наращивание производства может стать попыткой компенсировать снижение цен за счет роста объемов экспорта. Эта стратегия может быть эффективной в регионах с избытком энергии и устойчивым спросом.
Владимир Чернов:
Позиция России в отношении увеличения добычи выглядит как попытка нарастить объемы экспорта в условиях низких цен и сокращающихся нефтегазовых поступлений. В июне доходы бюджета от нефти и газа были близки к минимумам санкционного периода, что вызывает серьезные опасения. Однако делать ставку на увеличение объемов при падающих ценах — это, на мой взгляд, довольно рискованная стратегия. Если котировки действительно опустятся до $65 и ниже, рост экспорта не сможет полностью компенсировать потери, особенно с учетом дисконта к Brent и затрат на логистику. Таким образом, Россия может рассчитывать только на краткосрочный прирост валютной выручки. При дальнейшем снижении цен потери могут возрасти. Нынешняя позиция России в вопросе добычи оправдана лишь как временный маневр, пока геополитические и макроэкономические риски сдерживают рост цен. Если котировки Brent снова упадут ниже $65, а Urals с учетом скидки вернется в район $50-55, нефтегазовые доходы России рискуют вновь оказаться на минимальных уровнях с июня 2023 года.
— Дональд Трамп выразил уверенность, что при благоприятной рыночной ситуации США смогут снизить цены на нефть для пополнения стратегического резерва. Не противоречит ли решение ОПЕК+ об увеличении добычи интересам участников альянса, включая Россию?
Василий Гиря:
Стремление США пополнить стратегический резерв при возможном снижении цен отчасти совпадает с тактическими целями ОПЕК+. Ключевые участники альянса заинтересованы в поддержании рыночного равновесия и предотвращении чрезмерного роста цен. Однако в долгосрочной перспективе интересы экспортеров и импортеров могут снова разойтись, что повлияет на риторику и решения ОПЕК+.
Владимир Чернов:
Решение ОПЕК+ об увеличении добычи выглядит несколько противоречиво на фоне заявлений Трампа. Если альянс продолжит активно поставлять нефть на рынок, это сохранит давление на цены, что выгодно странам-импортерам, но не экспортерам углеводородов, таким как Россия и Саудовская Аравия. Это расхождение интересов внутри ОПЕК+ может усилиться, особенно если рост добычи не приведет к желаемому восстановлению долей рынка. Увеличение объемов уже создает риск глобального переизбытка нефти и требует осторожности. Альянсу важно точно оценить возможности рынка и избежать ценового обвала.
Авторы: Роман Николаев
