Экономист Николаев ожидает символического роста ВВП в 2025 году
Международный валютный фонд (МВФ) планирует пересмотреть свой текущий прогноз по росту экономики России на этот год. Вероятно, он будет понижен из-за сложной ситуации в определенных промышленных секторах. Эту информацию подтвердила официальный представитель Фонда Джули Козак.
Хотя МВФ не всегда воспринимается как организация, дружественно настроенная к России, следует признать объективность его аналитиков в оценке экономической ситуации страны, в том числе после начала СВО и введения санкций. Сейчас они отмечают, что после сильного роста экономики в прошлом году (ВВП увеличился на 4,3%), в 2025 году наблюдаются четкие признаки замедления темпов. Основные факторы ухудшения — крайне низкая безработица, высокий уровень инфляции и рост потребительских цен.
Фонд считает, что Россия исчерпала основные ресурсы и мощности в 2024 году, и возможностей для дальнейшего сокращения разрыва между спросом и предложением в последующие периоды почти не осталось.
Новый прогноз МВФ будет опубликован в конце июля. Вывод по России будет скорее негативным: «риски растут, экономика быстро замедляется».
В предыдущем прогнозе (апрельском) МВФ ожидал рост ВВП России на 1,5% в этом году. Теперь эта цифра, очевидно, станет еще ниже.
Впрочем, для России это не новость. Экономический блок правительства и президент Путин уже говорили о замедлении роста ВВП, предпочитая использовать термин «охлаждение». Тем не менее, замедление очевидно. По данным Минэкономразвития, в мае рост ВВП снизился до 1,2%. При этом текущий прогноз ведомства на весь год пока остается на уровне 2,5%.
Данные Центробанка подтверждают, что в первом квартале 2025 года темпы роста ВВП упали более чем в три раза по сравнению с тем же периодом прошлого года (с 4,3% до 1,4%). Сам ЦБ, который борется с инфляцией, признает, что одна из главных причин снижения деловой активности — проводимая им жесткая денежно-кредитная политика. Из-за нее бизнесу сложно брать кредиты на развитие.
Как долго может продолжаться период «охлаждения»? Главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев считает, что экономика только начинает этот период.
— Я согласен с министром экономического развития Максимом Решетниковым, который недавно заявил, что мы на грани вхождения в рецессию, — говорит эксперт.
— Что значит «на грани»?
— Экономика обладает инерцией. Невозможно мгновенно остановить движущийся поезд. То же самое происходит и с экономикой, она может пересечь эту грань. Риски рецессии, упомянутые главой Минэкономразвития, вполне реальны.
— Как долго этот период охлаждения может продолжаться?
— Необходимо рассмотреть факторы, определяющие замедление. Прежде всего, это бюджетный импульс. Стимулировать рост можно путем вливания денег в отрасли. Однако, на мой взгляд, возможности для этого сейчас не такие, как раньше. После недавних корректировок бюджета, дефицит на 2025 год значительно увеличился — с 0,5% до 1,7% ВВП. Оптимизма здесь мало.
— Но годовая инфляция снижается!
— Да, ситуация немного улучшилась, но лишь «немного». Инфляция все еще выше 9% годовых. Замедление экономики во многом связано с инфляцией. Высокая ключевая ставка ЦБ мешает поддержанию деловой активности. Даже если снизить «ключ» с 20% до 18%, ситуация с доступностью кредитов для бизнеса не изменится. Этот фактор торможения сохраняется. К тому же, в этом году заметно выросла налоговая нагрузка на предприятия, и очевидно, что снижать ее пока не планируется. Неопределенности добавляет и общая геополитическая обстановка.
— Что же нам ожидать в 2026 году?
— Все перечисленные факторы указывают на то, что период охлаждения быстро не закончится. Именно в следующем году риски рецессии возрастут. Полагаю, 2025 год мы завершим с небольшим, но положительным ростом — от нуля до 1% ВВП, а не 2,5%, как прогнозировалось ранее. К концу года темпы роста будут чуть выше нуля, и это подтверждает Банк России. Важно, с какой тенденцией мы войдем в 2026 год. То есть, нас ждет символический рост экономики в 2025 году и реальные риски рецессии в 2026 году.
