Аналитик Игорь Юшков рассказал, почему России невыгоден чрезмерный рост нефтяных цен выше $150 за баррель, несмотря на текущую напряженность вокруг Ирана.
Фото: freepik.com
В свете недавних событий, в частности, ударов США по ядерным объектам Ирана, эксперты сырьевого рынка прогнозируют неизбежный рост нефтяных котировок. Первоначальные оценки говорят о возможном скачке цен на марку Brent до $100 или даже $130 за баррель уже в ближайшие дни. Однако самый критичный сценарий, который может реализоваться, — это перекрытие Ираном Ормузского пролива. Через этот стратегически важный водный путь транспортируется порядка 20% мировой нефти, и его блокировка способна вызвать резкий скачок цен, превышающий $150 за баррель.
После израильских, а затем и американских ударов по Ирану, нефть уже подорожала примерно на 10%, достигнув к концу торговой сессии пятницы уровня свыше $77 за баррель. Поскольку американская операция прошла в ночь на воскресенье, рынки замерли в ожидании открытия торгов в понедельник, когда ожидается как минимум повышение цены выше $80. Дальнейшая динамика будет напрямую зависеть от ответных шагов Тегерана.
Исторический опыт, по данным банка JPMorgan, показывает, что смена режимов в крупных странах-экспортерах нефти с 1979 года в среднем приводила к росту цен на 76%, а затем их стабилизации на 30% выше докризисного уровня. В качестве примеров можно привести Исламскую революцию в Иране в 1979 году, когда цены почти утроились и спровоцировали мировую рецессию, или события в Ливии в 2011 году, когда после свержения Муаммара Каддафи цена нефти подскочила с $93 до $130 за баррель за несколько месяцев.
Эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков отмечает, что сейчас все внимание приковано к ответным действиям Ирана. Остается неясным, будут ли это удары по американским базам или по территории Израиля. Несмотря на заявления администрации Трампа о том, что их акция была вынужденной и одноразовой, ситуация обостряется. Юшков сомневается, что это будет разовое действие Вашингтона.
Относительно риска блокировки Ормузского пролива, Юшков считает, что даже удары по ядерным объектам недостаточно веский повод для Ирана пойти на такой шаг. Более вероятным триггером стала бы масштабная атака на его нефтегазовую инфраструктуру, чего пока не произошло. Иран продолжает экспортировать около 1,5 млн баррелей сырой нефти в сутки. Перекрытие пролива лишило бы его этой возможности и существенно сократило бы выручку. Кроме того, пока нет признаков прямого нацеливания на уничтожение иранского руководства.
Хотя США стали непосредственным участником конфликта, их текущие цели кажутся ограниченными. Юшков полагает, что лишь в случае иранских ударов по американским базам Вашингтон может расширить свои цели, включая возможное стремление к смене режима в Иране. Пока же, по мнению эксперта, у Тегерана нет веских причин для блокировки пролива, поскольку это принесет ему больше ущерба. Цены на нефть, безусловно, подрастут в понедельник (операция США в выходные, вероятно, была рассчитана на минимизацию немедленной паники), но дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от сигналов всех сторон конфликта.
Для российского нефтегазового сектора текущий сценарий умеренного роста цен наиболее выгоден. Однако сценарий с перекрытием Ормузского пролива и скачком цены до $150-$200 за баррель крайне нежелателен. Чрезмерно высокие котировки приводят к резкому снижению спроса на нефть в мировом масштабе, а последующее восстановление рынка будет долгим и трудным. России выгоднее стабильная, умеренно высокая цена на протяжении длительного времени, чем короткий период сверхвысоких цен.
Еще одним фактором, благоприятствующим России в текущей ситуации, является повышение себестоимости экспорта ближневосточной нефти. Судоходные компании опасаются рисков в Персидском заливе и в Ормузском проливе, что ведет к росту ставок фрахта для танкеров. В таких условиях, по мнению Юшкова, оптимальным для России является цена Brent на уровне около $80 за баррель, что соответствует цене российской Urals со скидкой примерно в $70, укладываясь в параметры российского бюджета ($69,7 за баррель).
Опубликован в газете `Московский комсомолец` №29546 от 23 июня 2025. Заголовок в газете: Взрывной рост цены нефти.
